La BCE ha pubblicato un Occasional Paper di Phoebus Athanassiou, Stephanie Czák-Ludwig e Nico Di Gabriele dal titolo Neo-conglomerates and EU regulatory perimeter challenges – state of play and evaluation of policy options. Il paper tratta dei "neo-conglomerati", ossia grandi gruppi privi di licenza bancaria che offrono nell'UE servizi di tipo bancario, inclusi i pagamenti. Attraverso cinque casi di studio illustrativi (dal wallet in un'app di messaggistica alla super-app multi-partner, fino a un gruppo sistemico dei pagamenti), gli autori mostrano come la scomposizione digitale dei servizi finanziari e le partnership white label possano oscurare i rischi di gruppo e complicare la cooperazione tra autorità di vigilanza, evidenziando "punti ciechi" nei quadri normativi vigenti.
Per limitare l'arbitraggio regolamentare senza frenare l'innovazione, si propone l’adozione di una "governance del perimetro" con definizioni armonizzate e poteri di intervento e l’introduzione di licenze dirette e una maggiore trasparenza per i modelli distributivi complessi. Inoltre, sarebbe necessaria una supervisione di gruppo tramite una holding finanziaria europea per i grandi gruppi non bancari e una maggiore cooperazione tra le autorità, affinché sia favorito lo scambio di informazioni a livello europeo.
