La Eurosystem ha pubblicato il bilancio consolidato settimanale aggiornato all’8 maggio 2026, con variazioni complessivamente contenute nelle principali voci di liquidità.
Posizione in valuta estera
La posizione netta in valuta estera è rimasta sostanzialmente stabile a 340,7 miliardi di euro, segnalando continuità nella gestione delle riserve e delle esposizioni in divise estere.
Operazioni di politica monetaria
Il saldo netto tra operazioni di mercato aperto e standing facilities è diminuito di 17,4 miliardi di euro, portandosi a -2.216,5 miliardi di euro.
Il movimento è stato principalmente determinato dalle variazioni della deposit facility, che continua a rappresentare un punto chiave nell’assorbimento della liquidità bancaria.
Base monetaria
La base monetaria dell’area euro ha registrato una lieve flessione di 3,7 miliardi di euro, scendendo a 4.042,3 miliardi di euro.
Il dato riflette un aggiustamento marginale delle componenti di liquidità detenute dal sistema bancario e dal pubblico.
Portafogli di politica monetaria
I portafogli detenuti nell’ambito dei programmi di acquisto dell’Eurosistema restano su livelli elevati e stabili nel complesso.
Il Public Sector Purchase Programme (PSPP) si conferma il più rilevante con 1.745,4 miliardi di euro, seguito dal Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) con 1.345,8 miliardi di euro e dal Corporate Sector Purchase Programme (CSPP) con 231,2 miliardi di euro.
Il Covered Bond Purchase Programme 3 ammonta a 195,7 miliardi di euro, mentre l’Asset-Backed Securities Purchase Programme resta marginale a 2,3 miliardi di euro. Il Securities Markets Programme è invece inattivo.
Flussi settimanali
Nel periodo considerato non si registrano nuovi acquisti netti. Le variazioni osservate derivano esclusivamente dai rimborsi dei titoli in scadenza, in particolare nel CSPP, nel PEPP e nei covered bond. Il PSPP mostra anch’esso una lieve riduzione legata ai rimborsi.
Quadro generale
Nel complesso, il bilancio riflette una fase di stabilizzazione del portafoglio titoli e una graduale normalizzazione della liquidità, coerente con l’evoluzione della politica monetaria dell’area euro.
I dati sono pubblicati secondo il framework contabile del Sistema Europeo delle Banche Centrali, definito dalla European Central Bank.
